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国盛证券央行降息降准给股市送来及时雨

发布时间:2019-08-25 01:14:50 编辑:笔名

国盛证券:央行降息降准给股市送来及时雨 2015-06-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点上周市场继续大幅下跌,我们认为造成大幅下跌的主要原因是:

第一,资金去杠杆化导致“多杀多”现象。出现这种现象的主要原因是多方争相撤离造成互相踩踏的“多杀多”,而争相撤离的资金主要是杠杆资金。杠杆资金撤离市场的主要方式主要有两种:其一,当市场预期发生变化之后,部分投资者出于规避风险,主动降低了资金杠杆。其二,当市场快速下跌时,融资券商出于安全性考虑对融资客户强制平仓。

第二,市场情绪和预期发生变化。

第三,宏观经济下行压力仍然较大,半年报考验压力较大。目前市场预测相关数据不容乐观,宏观经济下行压力仍然较大。同时随着半年报的到来,前期依靠“讲故事”大幅上涨的题材股多数面临着较大的业绩压力。

第四,新股发行继续保持快节奏。从本周五至下周将陆续出现28只新股申购,这将对市场资金供应造成压力。

周末央行宣布降息0.25%并且定向降准。我们认为央行在此时刻宣布上述决定是给股市送来的及时雨,雪中炭,稳定证券市场的意图十分明显。

此次双降有两大看点:其一,这是近年少有的同时降息降准,可以看出决策层对证券市场的爱护之情,也印证了证券市场对中国经济发展和改革的重要性。其二,决策层也借机向市场表明了货币宽松政策未发生变化,而货币宽松是市场上涨的重要推手,牛市并未结束。

操作策略受“双降”影响,短期市场出现报复性反弹可能性较大。但需要注意的是市场下跌因素仍然存在,投资者不可盲目乐观,逢高适当控制仓位。建议投资者把握机会进行调仓换股,谨慎追涨杀跌,坚决规避前期涨幅过高而缺少业绩支撑的股票。

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